自8月初次按問題爆發後，環球股市暴跌急升，直至上週才見起色。首先是各國央行注
入大量資金以紓緩信貸緊張，其後美國聯儲局調減貼現窗息率救市，加上由聯儲局主�
u為首的美國財金官員現身表示會用盡各種方法來穩定股市，上週各地股市得以回穩，
部份早前跌幅較大的新興市場亦出現大幅反彈。而本港股市上週更受到中央開放國內�
磢鬫菪悁瑼漲n消息刺激，大幅上升超過一成二，重上接近23,000點的水平，並預期將
有力挑戰今年七月所創的歷史高位。
雖然現時市場氣氛轉好，但投資者不宜忽視市場仍然潛在的風險，首先是美國次按的�
暋D其實是仍未解決的，早前的風暴已由信貸市場漫延至其他經濟領域，使部份按揭機
構於籌集營運資金上出現困難，若次按的借款人於還款上出現問題，這些按揭機構將�
措鴽韝j的危機，甚至會影響整個美國的金融業。至於國內資金自由行無疑會為港股帶
來正面支持，但投資者需小心國內經濟及股市過熱所潛在的風險，上週人民銀行再次�
[息來為過熱的經濟降溫，而上海及深圳A股的市盈率估計已分別達57及66倍的超高水�
迭A如情況得不到改善，不排除中央政府會大力出招降溫，到時本港股市亦難免陪跌。
總括而言，現時市場氣氛轉好對股市有正面影響，但市場仍然存在不少隱憂，投資者�
y分段入市，勿忽視市場潛在的風險，以免貪勝不知輸。
入大量資金以紓緩信貸緊張，其後美國聯儲局調減貼現窗息率救市，加上由聯儲局主�
u為首的美國財金官員現身表示會用盡各種方法來穩定股市，上週各地股市得以回穩，
部份早前跌幅較大的新興市場亦出現大幅反彈。而本港股市上週更受到中央開放國內�
磢鬫菪悁瑼漲n消息刺激，大幅上升超過一成二，重上接近23,000點的水平，並預期將
有力挑戰今年七月所創的歷史高位。
雖然現時市場氣氛轉好，但投資者不宜忽視市場仍然潛在的風險，首先是美國次按的�
暋D其實是仍未解決的，早前的風暴已由信貸市場漫延至其他經濟領域，使部份按揭機
構於籌集營運資金上出現困難，若次按的借款人於還款上出現問題，這些按揭機構將�
措鴽韝j的危機，甚至會影響整個美國的金融業。至於國內資金自由行無疑會為港股帶
來正面支持，但投資者需小心國內經濟及股市過熱所潛在的風險，上週人民銀行再次�
[息來為過熱的經濟降溫，而上海及深圳A股的市盈率估計已分別達57及66倍的超高水�
迭A如情況得不到改善，不排除中央政府會大力出招降溫，到時本港股市亦難免陪跌。
總括而言，現時市場氣氛轉好對股市有正面影響，但市場仍然存在不少隱憂，投資者�
y分段入市，勿忽視市場潛在的風險，以免貪勝不知輸。